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开头：IPO日报
正在闯关北交所的深圳市讯方时刻股份有限公司（下称“讯方时刻”），近日迎来北交所上市审核的第三轮问询。本轮问询中，北交所指出的四大中枢问题中，依赖单一大客户的问题备受关心，这一大客户恰是为华为。
讯方时刻对华为依赖关系体当今那里？为什么会有这么的关联？依赖单一大客户是否会对讯方时刻的握续探讨、盈利清爽性以及真确性产生影响？
开头：公司官网
约轻率收入靠华为
据招股书，讯方时刻所属的行业为软件和信息时刻就业业，专注于ICT（信息和通讯时刻）鸿沟的软件与信息时刻就业商。
讯方时刻的主营业务包括为通讯开采厂商、大型企业等提供运营商聚积时刻就业、企业聚积时刻就业等企业信息时刻就业，同期通过将新的信息时刻与产业资源诈欺于高校教养行业，协助应用型本科、高职院校等高校开采基于通讯、物联网、云缱绻、大数据、东说念主工智能等ICT鸿沟的实训室或实训基地。
这次IPO，讯方时刻欲召募2.5亿元，召募资金的使用围绕着主营业务伸开，规划投向区域就业聚积开采升级名目、研发中心开采名目、补充流动资金。
从财务数据上看，讯方时刻近几年营收和净利润总体增长：2020年—2022年（下称“陈说期”），讯方时刻的主营业务收入区分为4.56亿元、6.03亿元、8.83亿元；净利润区分为4824万元、2246.63万元、7205.29万元。
营收数据的背后，体现了讯方时刻对华为最平直的依赖。
陈说期内及2023年1月—6月，讯方时刻上前五大客户的销售收入占以前销售总数的比例区分为79.27%、84.45%、86.83%、91.68%。而其中，来自华为的销售收入占了大头，比例区分为72.29%、80.95%、81.52%、86.81%，何况比例呈逐年增多的趋势。
实控东说念主曾供职华为五月撸
除了营收以外，讯方时刻与华为还有千丝万缕的关系。
公司实控东说念主曾供职华为。招股书泄露，戴毅握有公司32.70%的股份，且陈说期内握股比例均跳跃30%，一直为公司第一大鼓吹，且为公司实控东说念主。
1999年7月至2003年3月，卡通动漫戴毅历任华为时刻有限公司时刻工程师、就业业务司理。2003年3月于今，历任公司副总司理、总司理，现任公司董事长。
戴毅已经公司专利的灵魂东说念主物之一。
限度本招股表现书签署日，讯方时刻取得专利18项。其中，15项专利均有戴毅参与。
除了戴毅外，公司董事、副总司理杨险峰也有华为的职责配景，2004年2月于今，杨险峰任职华为业务部总监。
事实上，在时刻上，讯方时刻也紧随着华为的方法。
据悉，讯方时刻诞生于2001年。诞生之初，讯方时刻便运转与华为联接，紧抱华为大腿。
其时，主要以接续华为通讯工程名目为主，协助华为完成其通讯开采向电信运营商的拜托、使用及后续运维。
2005年起，随着华为在光传输、迁徙通讯等鸿沟的握住发力，其动作华为的通讯时刻就业商，跟随华为运营交易务的握住拓展，业务限制握住扩大，就业范围也由运营商固定聚积冉冉拓展至运营交易务鸿沟。联接模式上，公司与华为时常会缔结框架契约及关系补充契约，后续华为再把柄实践业务需求随时下发PO。
2008年起，公司紧跟华为和行业时刻发展的方法，拓展了无线聚积开采就业、华为云业务等。
现时，讯方时刻不仅是华为的就业联接伙伴、销售联接伙伴，亦然其东说念主才生态联接伙伴，从业务渗入到东说念主才培养。培训生源业务上，公司主要通过参与华为授权培训联接、经办 ICT 技巧大赛、经办 ICT东说念主才双选会、组织筹备商场营销行径、微信公众号宣传等花样进行商场执行，取得培训生源及客户。
隐忧重重
据招股书，讯方时刻所属的行业为软件和信息时刻就业业，行业下贱主要为通讯行业。行业内的上游就业商大批具有客户会聚度较高的特质。但讯方时刻前五大客户的会聚过程高于同业可比平均值。陈说期内，讯方时刻上前五大客户孝敬的销售收入占以前销售总数的区分为79.27%、84.45%、86.83%。同期，可比公司的前五大客户销售占比的平均值区分为：73.29%、70.08%、69.32%。
古典武侠讯方时刻与华为的深度绑定，一方面为讯方时刻带来了较为清爽的收入，另一方面，为其业务发展带来隐忧。
2021年，讯方时刻在营收同比增长32.02%的情况下，净利润却同比下滑了53.43%。同庚，企业信息时刻就业的毛利率同比下滑了10.56个百分点，从27.01%降至16.44%。
讯方时刻与华为之间的销售内容恰是企业信息时刻就业。
这是否意味着，讯方时刻对华为的议价才能不及呢？
招股书中，讯方时刻坦言，主要原因公司与华为缔结的就业框架契约项下就业价钱固定，框架就业契约的期限一般为2年—3年，但东说念主工本钱握续增多及2021年新拓展的毛利率较低的华为云业务快速增长等成分空洞导致。
据悉，2022年，讯方时刻政企非华为云业务与华为云业务东说念主均薪酬区分为17.54 万元/东说念主、20.04 万元/东说念主，同比涨幅为30.8%、51.36%。
若将来东说念主力本钱进一步增长，是否会对其盈利的清爽性产生影响？
同期，讯方时刻应收账款的账面价值也增长澄澈。
陈说期各期末，公司应收账款账面价值区分为1.25亿元、1.82亿元、2.002亿元，占当期营业收入的比例区分为27.29%、30.05%、22.66%。与应收账款比拟，其存货的增多也较为澄澈。陈说期内的2021年末，公司存货账面价值同比增长了63.99%。
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背负剪辑：杨红卜 五月撸